本日国防板块早盘较为活跃，欺压10：41，国防ETF（512670）飞腾1.25%，从细分板块来看，主要系航空装备板块带头破裂，沈阳标的早盘也有异动开云kaiyun，前期在国防专题系列中，也对12月沈阳标的的订单预期进行了提醒，后续或可合手续眷注沈阳标的中调订单落地运行板块第二轮脉冲式行情，诚然今天受到举座盘面的影响，并未朝上权贵破裂，可是在订单及景气度拐点已经成立的布景下，一步一步走得更为褂讪，也能走得愈加远，在四季度的订单预期合手续催化下，谁说不会再次走出航展前的那一轮主升浪呢~~

　　行业逻辑

　　1、订单层面：四季度订单预期有望催化新一轮行情

　　有机构指出，短期作风切换带来的板块波动是绝佳布局契机。四季度行情中枢运行身分一是沈阳标的中调订单落地运行板块第二轮脉冲式行情，二是资金提前布局来岁高景气标的催生跨年行情。在现时国防板块订单以及大景气周期拐点已经成立的布景下，订单、事迹双回转的详情味约束增强，现时或为国防新一轮景气周期的最先！

　　2、需求端：行业需求或将迎来结构性回转并有望不息至2026年

　　2025年四肢“十四五”收官之年，行业需求或将迎来结构性回转并有望不息至2026年。在这仍是由中，受行业东说念主事变动影响较小的标的有望不息谨慎增长，而权贵延后的标的则有望迎来系统性设立。关于下流分布的元器件企业来说，其需求态势可能是上述两类下流标的的加权平均。

　　3、赔率视角现时性价比更为隆起

　　有机构合计，在经验了航展后的短期更正，国防板块从赔率的角度已经实足有诱骗力，惟有下行风险可控，赔率有诱骗力，就不错缓慢布局，恭候订单落地带来的一波脉冲行情。从中期的视角看，当下行业无疑是处于“无东说念主问津”的景象，或为左侧布局十二月订单预期的较优窗口期。

　　相干基金

　　国防ETF（512670）：一指布局国防板块中枢标的，袒护航空航天高景气度标的，也布局低空经济等新质分娩力标的。

　　科创100ETF基金（588220）：一指布局中小盘硬科技中枢标的，涵盖半导体、转变药、智能制造等中枢标的。

　　风险提醒：市集有风险开云kaiyun，投资须严慎。